지원자가 은행 또는 보증기관의 심사역 입장에서 A의 설비 투자 프로젝트에 대한 대출 또는 보증 승인 여부를 판단함에 있어 긍정 또는 부정 중 하나를 선택하고 그 재무적 근거와 판단 기준을 설명하시기 바랍니다.

(500자 이상 1,500자 이내)

[A기업의 재무적 판단에 따른 보증 검토 및 결론]

I. 현황 및 판단기준

A의 설비 투자 프로젝트는 총 300억 원의 규모로서 대출 70%(210억)을 5년 만기 일시상환하는 구조이며, 증설을 통해 생산능력을 25% 확대하고 추가 생산분이 모두 판매된다는 가정 하에 기존 매출의 25% 수준의 매출 증가 발생와 기존의 10% 영업이익률을 가정하고 있습니다. A의 재무적 판단은 현금 창출력과 회수 구조의 현실적 가치 등을 고려하여 판단하여야 합니다.

II. 현금창출력의 부족 문제

기업 A는 210억을 5년 일시 상환을 조건으로 대출을 통해 조달받았습니다. 금리가 4.5%이며 대출 조건을 토대로 내부 계산을 했을 때, 연 이자는 9.45억이며 증설 EBITDA는 49.83억입니다. 이자 차감 후 연 현금창출력을 고려한다면 약 40.38억이며, 이를 5년 누적으로 바라보면 약 201.9억원으로 원금 210억에 미달됩니다. 이외,기5년 누적 DSCR을 검토하면 CFADS를 감안했을 때 약 0.97배가 도출되어, 현금흐름 상 자기 현금으로 만기상환이 불가하다는 가정이 나와 리파이낸싱 실패할 시 보증사고로 이어질 수 있는 구조입니다. 실제 은행들은 기업체의 DSCR이 통상 1.2(1.15~1.35) 이상일 것을 요구하므로, A의 산출 DSCR을 근거로 했을 때 재무적으로 보증에 부적합한 구